要是看市盈率。什么是市盈率?市盈率就是每股股票的盈利与股价相比的倍数。例如，海力股票上年每股盈利两块多钱，而它去年的股票价格一度达到六十块，市盈率就是三十倍。而商国股份上年的每股盈利仅为两毛多钱，股价一度达到八块，市盈率就是四十倍。市盈率表现的是一种企业效益与股票价格的关系。在各种投资品利率的比较之下，股市的市盈率一般保持在十倍左右比较适合人们投资。当然了，这也是泛泛而谈，具体操作的时候还要看看实际情况如何。”

    “这个原则是怎么得出来的？”桑明达想要多了解一些内容，于是就追问道。

    “比如，海力股份如果每股每年分红为两块钱，那么人们拿一百二十块去购买它的两股股票所得的收益仅有四块钱，而这一百二十块存在银行里一年可得八块的利息。两相比较，购买格力股票的收益就不如银行利息高了。”陈明洛解释道，“如果将海力股份的股价降到二十五块，那么拿一百二十块钱购买格力股票一年所得的收益与银行存款差不多。而二十五块的价格仅仅是海力股份股票每股盈利的十二倍多，因此，以目前我国银行和债券的利率来比较，再考虑到通货膨胀率，股市股票的市盈率在十到十五倍之间，才有比较稳定的投资价值。”

    桑明达点了点头，杨吉儿也略略颔赞同，认为陈明洛讲得很清楚。

    然而现在股市最热时，沪深两地股票的市盈率已涨到了一种惊人的高度。

    桑明达粗略算了一下，深圳股票的平均市盈率在最高点时已达到六十倍左右，上海股市的市盈率平均也在五十倍上下。

    如此高的市盈率已与合理的投资价位拉开了巨大的差距，但市场购买的气氛仍然炽盛。

    原因何在，当然是供大于求的结果。

    毕竟市场上的股票才四五百只，而股民却有两千多万，正所谓狼多肉少，所以每一只股票都被爆炒了好几回，大家不断转手翻炒，股价自然是被越捧越高，市盈率不断上升。

    当然了，桑明达也明白，在这种情况下，也不能对积极性高涨的股民们说三道四，因为买股票就是要赚钱，只要有差价，有钱好赚，就有股票交易。

    市场自有市场的力量，当一部分国民热衷于股市赚钱时，只要条件允许，市场才不管股价会炒到何种地步。

    如果人们愿意，深指冲上五千点或六千点都不奇怪，总会有人赚钱有人赔的。

    桑明达所关心地是，国家在这种时刻如何考虑，火爆的股市和畸高的股价对整个国民经济会带来什么影响?这是监管层应考虑的问题。

    当沪深两市股票的流通市值已达三千亿，总市值在一万亿之上，约占国民生产总值五分之一，其资金占用量已经可以对整个国家的资金总量有一定影响。

    “股价过高的危害性是很大的----”桑明达沉吟着说道，“如今的股市充满了重大风险，随时都可能爆出来，可惜大家看不到这一点，即便是三大报布提醒的文章，也经常被恶意诋毁，大家都看不到管理层的善意。”

    “人为财死，鸟为食亡嘛----”陈明洛说道。

    回顾世界历史上生的几次典型例子，如在三十年代世界经济危机的前夜，美国股票市场的投机达到疯狂程度，许多企业拼命地印制和行股票，股票的市盈率高达五十倍甚至更高。

    股价过高，导致大量的资金流入股市。

    在大暴跌之前，美国股市的市场价值大约达到九百亿美元，约占当时国民生产总值的86％。

    结果从1929年1o月29日起，股市开始了持续三年半的大暴跌。

    到最低点时，美国股市大约有74o亿美元消失了，也就是说原先股市价值的六分之五消失了。股市的暴跌，直接影响到资金的短

    -->>(第2/3页)（本章未完，请点击下一页继续阅读）